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辰州矿业百年老店曾濒临倒闭借VC之力扩张

发布时间:2020-01-17 19:25:47 阅读: 来源:大鹏卷帘机厂家

辰州矿业:百年老店曾濒临倒闭 借VC之力扩张转载cyzone导语: 作为一家百年老店,辰州矿业迄今已有130年的金矿开采史。然而,即便是在价格扶摇直上的黄金行业,辰州矿业早前也曾濒临倒闭的边缘。自2004年与清华创投喜结连理之后,清华创

作为一家百年老店,辰州矿业迄今已有130年的金矿开采史。然而,即便是在价格扶摇直上的黄金行业,辰州矿业早前也曾濒临倒闭的边缘。自2004年与清华创投喜结连理之后,清华创投作为财务投资者帮助辰州矿业一步步走入A股,使其与资本市场成功对接,因而才有了接下来的资源整合、并购重组等一系列扩张动作。被称为中小板黄金第一股的辰州矿业于2007年8月16日登陆A股市场。辰州矿业是湖南最大、全国排名第八的产金公司,更是全球第二大开发锑矿和国内主要的开发钨矿公司。

这家注册资本2.93亿元的公司,其第二大股东便是清华创投。据其招股申报显示,清华创投分别在2004年和2005年两次现金出资共5495万元,上市前持有辰州矿业12.682%股份;另一家投资机构中-比基金现金出资4,700 万元,上市前持有10.131%股份。

日前,作为当时清华创投投资辰州矿业的一位主要参与者在接受本刊记者采访时表示,当时我们投资的不是矿山,而是一家企业,因为辰州矿业有再生产、扩大规模和效益的管理能力。矿山是资产,而矿业企业真正的运营主体是生产力,所以,最终你还是如何去评价一个企业。如果这个企业在行业里有竞争力,那我就值得投。而矿山资源储量好与坏,对矿业企业来说很重要。

对于矿企来说,通常都是以自有资金探矿,风险之大可想而知。很长一段时间内,金矿业都面临融资难题,深陷资本困局。如今,矿业投资者的退出之路逐渐明朗,要么直接上市登陆资本市场,如辰州矿业;或者借壳,如富源金业;要么通过兼并收购,如紫金矿业。

VC介入

清华创投自2003年开始投资以来,早期主要投资一些传统型、偏中后期的项目,因为从行业定位和财务表现来说,这类投资都属于稳健可控项目。

2004年底,清华创投对辰州矿业进行了第一轮投资,大约3000万元,2005年又进行了第二轮投资,两次出资共计5495万元,上市前持有辰州矿业12.682%股份。同时在第二轮投资中,又帮助辰州矿业引进了其他投资人,比如中-比基金,其现金出资4,700 万元,上市前持有10.131%股份;中信联创现金出资1,000 万元,上市前持股2.156%。

2004年底投资时,资源的价格还比较便宜,而且稀土也主要是矿山资源。2005年的投资主要用于辰州矿业的资源扩张。因为是国有企业,所以是按照审计后评估的价值进入的。那时评估的价值不高,也就是几倍的市盈率。第一期投资时是有限责任公司,要按现在股份去摊薄的话,肯定是低于1块钱的。2004年投资比较早,而且全社会的资金面都是一种偏紧的情况。上述人士表示。

由于与清华创投机构本身的定位有关,且创投基金成立于2000年,涉及到退出机制问题,因而清华创投退出的时间比较早,大概获得了15倍的收益。国内公司制基金,有些有年限,有的则没有,大部分基金在这个项目上退出的比较早。目前除清华创投的股东清华控股持有一部分剩余股权外,其他基金基本已退出完了。上述人士表示。

辰州矿业上市之后,清华创投又派人出任该公司董秘(副总裁),他对记者说:派驻清华创投人士出任董秘,主要是为了再扶持辰州矿业一段路。在当时,一方面公司的退出有一个锁定期;另一方面,企业确实需要我这方面的人,尤其与资本市场对接,如何规范化地与证券交易所、证监局对接等。

借力扩张

据了解,辰州矿业上市初期,募集资金主要投资于该公司本部沃溪矿区、龙山矿区、响溪矿区和辰鑫矿区等资源综合利用项目。其中,2.408 亿元用于该公司所控矿权的资源勘查项目。接下来,辰州矿业借力资本市场,展开了一系列资源整合、收购、扩张举措。

2007年12月28日,公司对部分子公司进行资源整合。新邵锑业由新龙矿业吸收合并;公司所持新邵辰鑫和新邵四维的股权转让给新龙矿业持有;公司在新邵县境内拥有的新邵县坪上金矿10.28平方公里的探矿工作交由新龙矿业组织实施。整合完成后,公司在邵阳及永州两市所在区域的矿山资源基地、??料收购和生产加工基地全部整合到新龙矿业名下。

2008年5月15日,公司变更了募集资金投向,其中5340万元投资新疆托里县大地宝贝8号黄金矿业有限公司项目。这次变更募集资金投资项目为新邵辰鑫矿产有限责任公司资源综合利用项目,变更募集资金总额为9700万元,占全部六个募集资金投资项目计划投资总额的10.94%,占全部募集资金总额的7.92%……

2009年5月12日,辰州矿业已与Power Fortune Resources Limited(鸿运资源有限公司)签署《股权转让协议》,收购鸿运公司所持甘肃加鑫矿业有限公司90%股权,交易价格区间在8000万元至1.2亿元之间。另一方面,辰州矿业所持修水县地矿业有限公司51%的股份,按评估值作价392万元,全部转让给自然人陈占柳。另外,辰州矿业第二届事会第四次会议于2009年7月10日以通讯表决方式召开,审议通过了《关于兼并重组湖南省安化县渣滓溪锑矿的议案》。同意公司按照渣滓溪锑矿改制(兼并重组)的审计评估结果以零价格承债式兼并重组渣滓溪锑矿,整体接收渣滓溪锑矿全部??营性资产和债权债务以及全部在册员工,同时在其改制时以现金注资5000万元人民币,改制后新公司的注册资本为5000万元人民币,新公司为辰州矿业的全资子公司。

辰州矿业在资本市场上风光无限之际,更加不应该忘记闪动在背后的VC早年的提携。

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